LCD面板市場(chǎng)回暖超預期, 能效補貼的落實(shí)將影響反彈力度

據NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場(chǎng)動(dòng)態(tài)報告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)，2012年第三季度，中國本土廠(chǎng)商面板采購量逐步回升。7月份，中國本土廠(chǎng)商面板采購量較前一個(gè)月增長(cháng)10%，但較此前預期低約三個(gè)百分點(diǎn)。液晶電視終端零售也持續向好，這主要是受節能補貼所帶來(lái)的零售價(jià)格下降影響。受補貼節能產(chǎn)品對未達到節能補貼產(chǎn)品形成一定壓力，促使渠道和品牌商拉低價(jià)格，清理非節能補貼產(chǎn)品庫存，從而進(jìn)一步刺激需求釋放。截止到7月末，中國大陸市場(chǎng)平面電視通路庫存有所下降，但仍較正常水平略高。

受節能補貼的拉動(dòng)效應，品牌廠(chǎng)商仍然積極補貨；但受前期政策性補貼透支以及經(jīng)濟低迷的影響，預計今年下半年需求增長(cháng)動(dòng)力并不會(huì )太強。根據我們對面板廠(chǎng)商對中國大陸電視面板的出貨調查結果顯示，今年8月和9月液晶電視面板出貨增長(cháng)率較此前預期調高了約7個(gè)百分點(diǎn)，預估8月份面板出貨月增長(cháng)(M/M)將達到16%，9月份將達到9%，而10月份將有所下降，預計到11月份面板出貨增長(cháng)將回升至14%(M/M)，11月當月出貨也將達到全年的高點(diǎn)。

基于第四季度需求的增長(cháng)，以及前期部分尺寸規格存在一定的供應緊張狀況，中國電視品牌廠(chǎng)商對于近期面板價(jià)格漲價(jià)的擔憂(yōu)也有所加大。而事實(shí)上也正是如此，根據我們的調查，諸如32”、42”和46”等電視面板在9月廠(chǎng)商報價(jià)都有1-2%的價(jià)格漲幅，如果這種狀況持續，必將對大陸電視廠(chǎng)商第四季度盈利狀況帶來(lái)一定壓力。

同時(shí)，液晶電視面板存貨狀況也將隨著(zhù)本土廠(chǎng)商面板采購量的拉升而增加，若當前實(shí)施的能效補貼無(wú)法有效彌補前期以舊換新和家電下鄉退出或者部分所導致的需求下降的話(huà)，液晶電視面板庫存將無(wú)法有效消化，后期將面臨一定的調整壓力。

2012年7-11月出貨至中國本土廠(chǎng)商電視面板數量走勢

來(lái)源：NPD DisplaySearch MarketWise - LCD Industry Dynamics

NPD DisplaySearch中國市場(chǎng)研究總監張兵表示，“下半年，除傳統的旺銷(xiāo)季節性特性外，能效補貼的推進(jìn)和成效將成為影響下半年乃至明年上半年需求的主要變量。目前能效補貼已經(jīng)完成兩次招標，未來(lái)還將持續更新中標產(chǎn)品，甚至調整補貼方式；加之能效補貼采取先補貼給消費者，再向政府申領(lǐng)補貼的方式，出于謹慎原則，品牌廠(chǎng)商推進(jìn)速度較為溫和。在當前經(jīng)濟低迷的狀況之下，我們對于下半年平面電視需求仍持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度?！?

以下為DisplaySearch針對近期出往中國大陸廠(chǎng)商面板狀況的8點(diǎn)跟蹤分析:

* 近期，相當多的電視品牌商和通路商都非常積極調整平面電視終端價(jià)格，尤其是對于未能達到能效補貼的平面電視產(chǎn)品。與往年不一樣的是，今年下半年電視銷(xiāo)售旺季價(jià)格戰來(lái)的比以往更早，并且價(jià)格戰爆發(fā)始于電子商務(wù)(Online sales retailer)，國內最大的電商京東商場(chǎng)率先在8月中旬挑起價(jià)格戰，蘇寧易購，國美在線(xiàn)商城等主要電商隨之應戰，戰火甚至提前蔓延到了傳統的家電通路。

* 截止到7月，電視廠(chǎng)商庫存較此前的6-7周略微下降到5-6周，但仍較正常水位略高。但電視廠(chǎng)商需要為能效補貼和即將到來(lái)的國慶銷(xiāo)售旺季需求改善庫存結構和提前備貨，他們對于面板的采購仍然較為積極。我們預期能效補貼政策經(jīng)過(guò)2-3個(gè)月的磨合期之后，對于消費需求的拉動(dòng)將在下半年逐步顯現，同時(shí)也會(huì )加速LED背光電視對于傳統CCFL背光電視的取代。

* 相當部分電視品牌廠(chǎng)商之所以積極備貨國慶旺銷(xiāo)季，最主要是在年底將有持續的圣誕、元旦，以及中國舊歷新年等消費釋放，品牌廠(chǎng)商對于節后可能過(guò)多的存貨無(wú)需過(guò)分擔憂(yōu)。

* 目前來(lái)看，品牌廠(chǎng)商提前用完政府節能補貼預算的可能性并不高，主要受較長(cháng)的補貼資金回籠周期，甚至是因為諸多原因的影響，部分廠(chǎng)商的部分產(chǎn)品可能無(wú)法從政府獲得已經(jīng)補貼給消費者的資金，這些因素將促使品牌廠(chǎng)商謹慎地推進(jìn)能效補貼推廣活動(dòng)。

* 奇美電持續為中國大陸液晶電視面板最大供貨商，奇美電出貨計劃正好反映出中國大陸需求季節性變化趨勢。繼奇美電成功導入39”和50”這兩個(gè)新的電視面板尺寸規格之后，奇美電也在積極地在中國市場(chǎng)推進(jìn)58”FHD，以及50”和65” 4K2K超高分辨率的電視面板產(chǎn)品。

* 7月，LG Display仍為中國大陸液晶電視面板第二大供貨商，為確保其市場(chǎng)地位LG Display也在積極從第三季度開(kāi)始開(kāi)放Open-Cell，尤其是向中國大陸電視品牌客戶(hù)。

* 三星的面板供應策略仍然繼續保持以核心客戶(hù)為主，中國本土電視廠(chǎng)商客戶(hù)并不是其重點(diǎn)。

* 盡管京東方液晶電視面板出貨量持續增長(cháng)，但是京東方液晶電視面板出貨目前有部份比重轉向海外品牌，因此出貨至中國本土廠(chǎng)商的出貨增長(cháng)并不明顯；這部分顯示海外品牌廠(chǎng)商和代工廠(chǎng)商越來(lái)越將其面板來(lái)源的重心從臺韓廠(chǎng)商轉移到中國面板廠(chǎng)商上來(lái)，尤其是對于32”液晶電視面板的采購。華星為中國本土面板廠(chǎng)商客戶(hù)戰略的另一典范。華星液晶電視面板出貨預計在8月大幅拉升，其供應客戶(hù)方向除了如TCL等核心客戶(hù)之外，華星面板主要出?？诎êＭ庖痪€(xiàn)品牌商和電視代工商，其面板供應情況趨緊。預計華星最遲在今年11月份前達到滿(mǎn)產(chǎn)能。