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面板出貨量高于預期，最主要是因為受惠于能效補貼的拉動(dòng)。一方面高能效補貼產(chǎn)品因為政府的補貼而降價(jià)，另一方面品牌廠(chǎng)商對未達到能效補貼的產(chǎn)品也采取了更為積極的降價(jià)促銷(xiāo)。積極的降價(jià)促銷(xiāo)使得7月和8月城市主要渠道零售量較去年同期有所增長(cháng)。
從8月中開(kāi)始，品牌廠(chǎng)商積極為國慶旺銷(xiāo)季備貨，到8月末，液晶電視平均庫存拉高到7-8周的水平，較前一個(gè)月有2周左右的增加。我們預計能效補貼對于銷(xiāo)售拉動(dòng)的效應仍將持續，品牌廠(chǎng)商也因此有信心在農歷春節前持續備貨。
中國政府在8月初宣布的第二輪的高能效受惠企業(yè)和產(chǎn)品型號中，包括22個(gè)電視廠(chǎng)商的1554個(gè)新的型號。特別值得注意的是，除一線(xiàn)廠(chǎng)商依然獲得最多的產(chǎn)品型號之外，很多新平面電視品牌和三四線(xiàn)白牌廠(chǎng)商也被在本輪的補貼受惠之列。這包括京東方、聯(lián)想、東芝和冠捷，以及其它側重于產(chǎn)品代工的本土白牌廠(chǎng)。加上第一輪的補貼名單，高能效補貼產(chǎn)品型號總數超過(guò)了3000個(gè)，這個(gè)數字也超過(guò)當前一半的市售型號。
雖然品牌廠(chǎng)商在實(shí)施能效補貼的措施比預期更為謹慎，但我們也不排除品牌廠(chǎng)商在年底旺銷(xiāo)季期間將政府總的265億元的補貼預算提前用完的可能。由于年底旺銷(xiāo)季從國慶黃金周開(kāi)始直至農歷春節，因此國慶節的實(shí)際銷(xiāo)售狀況將對后期面板供需的影響至關(guān)重要。
NPD DisplaySearch中國市場(chǎng)研究總監張兵表示，“近期中國本土電視廠(chǎng)商面板的強勁需求，除了反映品牌廠(chǎng)商對國慶假期銷(xiāo)售的樂(lè )觀(guān)預期外，還體現在能效補貼政策對于高能效產(chǎn)品轉換的需求，以及對于廠(chǎng)商下半年供需緊張和價(jià)格上漲的擔憂(yōu)。其中，特別是在廠(chǎng)商對于高能效EEI的直下式LED背光產(chǎn)品的積極開(kāi)發(fā)上。為彌補短期內內部資源的欠缺，以及能效補貼政策在中長(cháng)期的不確定性因素，很多廠(chǎng)商采取了系統組裝外發(fā)的策略，以縮短開(kāi)發(fā)周期，提高開(kāi)發(fā)的靈活度。直下式LED背光產(chǎn)品依靠更高的能效表現和更低的成本價(jià)格，有望成為下半年需求拉動(dòng)的助推劑?！?
以下為DisplaySearch針對近期出往中國本土廠(chǎng)商面板狀況的跟蹤分析:
* 8月份面板出貨高于預期，提振了面板廠(chǎng)商對于后期出貨目標的信心。根據我們最近的調查，面板廠(chǎng)向中國電視廠(chǎng)商面板在9月、10月和11月分別較前次預測提高1%、8%和6%。
* 中國本土廠(chǎng)商持續為年末旺銷(xiāo)季備貨，包括圣誕、新年，以及2013年2月上旬的農歷新年。部分尺寸面板供應仍然較為緊張，品牌廠(chǎng)也愿意接受一定的價(jià)格上漲，以在旺銷(xiāo)季期間獲得更多的資源保障。其中以32”、42”、46” 和50”等尺寸電視面板產(chǎn)品為主。
* 部分面板廠(chǎng)出貨至中國的面板數量可能持續增加，但他們也擔心能效補貼所帶來(lái)的提前消費，后期消費動(dòng)力恐無(wú)法持續。中國品牌廠(chǎng)商持續向管道壓貨，能效補貼拉動(dòng)成效和本身需求動(dòng)力強弱將影響到通路庫存的消耗，若不能達到品牌廠(chǎng)商預期，中國品牌廠(chǎng)商將不得不在年底掀起再一波的降價(jià)促銷(xiāo)，勢必對品牌廠(chǎng)商盈利狀況帶來(lái)很大挑戰。國慶節假日銷(xiāo)售狀況將對后期庫存、面板采購和價(jià)格產(chǎn)生直接的影響。因此，國慶節的銷(xiāo)售狀況是判斷后期面板供需的關(guān)鍵檢測點(diǎn)。
* 能效補貼政策將加速LED背光液晶電視對于傳統CCFL背光液晶電視的取代。我們發(fā)現近期中國本土品牌廠(chǎng)商對于直下式背光液晶電視的需求，尤其是系統組裝外發(fā)的需求變得非常積極。這主要是因為直下式LED背光液晶電視相對于側邊式LED背光電視更容易達到較高的EEI(能效指數)。
* 據傳中國下一輪的能效補貼將在現有補貼體系下，對能達到更高EEI(2.5以上)將采取更高額度的補貼標準。部分品牌廠(chǎng)也因此采用背光明暗控制(Local Dimming)直下式的LED背光技術(shù)，開(kāi)發(fā)更高能效的大尺寸(50”+)液晶電視產(chǎn)品，以獲得更高的能效補貼。但目前新一輪的補貼標準尚未確定。
* 8月，奇美電持續為中國本土液晶電視面板最大供貨商，其出貨量達到170萬(wàn)片，較前月(M/M)上升13%。根據目前的計劃，奇美電在未來(lái)幾個(gè)月對于中國電視廠(chǎng)商的出貨量持續領(lǐng)先，并且其出貨計劃正好反映出中國中國本土需求季節性變化趨勢:8月最高，隨后下降，下一波高峰為11和12月。奇美電積極地在中國市場(chǎng)推進(jìn)58” FHD，以及50”和65” 4K2K超高分辨率的電視面板。除中國品牌之外，奇美電也開(kāi)始向以日本品牌為主的全球電視品牌廠(chǎng)商推銷(xiāo)這些新規格的面板產(chǎn)品。
* 華星在8月份取代LG Display成為中國本土液晶電視面板第二大供貨商，LG Display也因此排名第三位。由于LG Display從第三季度開(kāi)始積極開(kāi)放Open-Cell，尤其是向中國本土電視品牌客戶(hù)。根據目前的計劃，LG Display有望在未來(lái)幾個(gè)月重返第二的位置。
* 三星的面板供應策略仍然繼續保持以核心客戶(hù)為主，中國本土電視廠(chǎng)商客戶(hù)并不是其重點(diǎn)。
* 如前文所提，華星在8月大幅拉升產(chǎn)出，總體出貨量達到105萬(wàn)片，主要產(chǎn)品為32”液晶電視面板。華星也首次成為中國電視廠(chǎng)商的第二大面板供貨商。其供應客戶(hù)方向除了自身品牌TCL之外，華星面板主要出?？诎ㄈ缛呛Ｍ庖痪€(xiàn)品牌商和一線(xiàn)的電視代工商；從8月份開(kāi)始，華星也開(kāi)始向較小的品牌廠(chǎng)商和二三線(xiàn)的代工廠(chǎng)商供應面板。
* 盡管京東方液晶電視面板出貨量從Q3’12持續增長(cháng)，但是京東方在7月份供貨給中國電視廠(chǎng)商的面板卻是衰退的；其主要液晶電視面板仍供應給海外品牌所采用，主要原因為海外品牌面板需求更為強勁，這種狀況在8月和9月或將持續；而到10月份，我們預計京東方電視面板出貨給中國本土客戶(hù)的數量將有所增長(cháng)。
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