PC最好的時(shí)光逝去，英特爾壯士遲暮

全球領(lǐng)先的芯片制造商英特爾一度是

不過(guò)在發(fā)展迅速而且競爭激烈的移動(dòng)世界，英特爾正舉步維艱--其在智能手機領(lǐng)域的市場(chǎng)份額不足1%，落后于高通(Qualcomm)，三星電子，以及ARM Holdings Plc等公司。

這讓一些本已擔心全球經(jīng)濟黯淡的投資者質(zhì)疑，英特爾是否不再是天下無(wú)敵，其獲利和營(yíng)收增長(cháng)潛力是否泯為眾人。

當該公司周二發(fā)布第三季財報時(shí)，值得關(guān)注的一個(gè)重要數據為毛利潤率，分析師預計為62%。盡管這仍讓一些小型芯片制造商艷羨，但已從2010年末67.5%的紀錄高位下滑，而分析師預計該趨勢還將繼續。

"如果我們轉向低利潤率的移動(dòng)領(lǐng)域，很難講哪塊高利潤率的業(yè)務(wù)能留給英特爾，"Destination Wealth Management CEO Michael Yoshikami稱(chēng)，"這是為什么我們持有高通，而不持有英特爾的原因。"

英特爾的股價(jià)在過(guò)去一年已挫跌了約7%。"邏輯芯片"或平板電腦處理器大廠(chǎng)高通的股價(jià)則大漲了12%。

英特爾并非全然黯淡。其服務(wù)器芯片業(yè)務(wù)有很高的獲利，如今幾乎占了營(yíng)收的四分之一。該業(yè)務(wù)急速成長(cháng)，因為谷歌和Amazon.com等網(wǎng)路公司建立更多的"云"數據中心，以提供行動(dòng)用戶(hù)相關(guān)服務(wù)。

根據IHS iSuppli，云服務(wù)器的出貨量至2015年的年平均成長(cháng)率料為31%，遠高于整體服務(wù)器的出貨水平。

英特爾估算，消費者每買(mǎi)進(jìn)600支新智能手機或120臺新平板電腦，就等于需要新增一臺服務(wù)器。這是移動(dòng)運算帶來(lái)的間接益處。

分析師表示，新興市場(chǎng)和企業(yè)客戶(hù)將推動(dòng)英特爾未來(lái)數年的成長(cháng)，但將不會(huì )是過(guò)去常見(jiàn)的爆炸性成長(cháng)。

根據湯森路透I/B/E/S的調查預估，今年英特爾的營(yíng)收料將持平于2011年，明年則料將成長(cháng)4%。過(guò)去兩年的年成長(cháng)率則為24%。

為了給PC注入新鮮活力，英特爾曾推出配有觸摸屏和微軟Windows系統的輕薄筆記本新系列Ultrabook。但Ultrabook至今仍因價(jià)格過(guò)高而遭受批評，而且出貨量也少于預期。英特爾拒絕就此置評。

英特爾9月曾警告需求疲弱，而且下調第三季營(yíng)收預期的幅度甚至超出最悲觀(guān)的分析師，都突顯出上述差距。

英特爾今年新推出Ivy Bridge處理器，旨在加快Ultrabook的銷(xiāo)售。但由于裝載了固態(tài)硬盤(pán)和觸摸顯示器等高級配置，許多機型的價(jià)格達到了1，000美元甚至更多，遠高于分析師認為能夠吸引消費者的600-700美元價(jià)格區間。

由于價(jià)格高昂，IHS iSuppli近期大幅下調其對2012年Ultrabook出貨量的預估，自2,200萬(wàn)部調低至1,030萬(wàn)部。

"PC世界能否取得更好的規模效應并讓價(jià)格降下來(lái)，是唯一的出路，"Longbow Research分析師Joanne Feeney稱(chēng)。

PC增長(cháng)

無(wú)可否認，許多分析師都認為，一旦經(jīng)濟好轉，PC銷(xiāo)售便將增加。市場(chǎng)研究公司國際數據公司(IDC)表示，第三季PC出貨下降8.6%，但預計直到2016年P(guān)C出貨年增長(cháng)率都將保持在6.5-7.5%。

微軟亦計劃推出使用英特爾處理器的平板/筆記本電腦混合型產(chǎn)品，目標客戶(hù)為企業(yè)客戶(hù)。這些客戶(hù)期待的設備，需可運行目前無(wú)法在iPad或Android系統平板電腦上運行的企業(yè)軟件。

就算沒(méi)有其它事情，英特爾已遭重挫的股價(jià)也引起一些投資者進(jìn)一步觀(guān)察，例如Capital Advisors的基金經(jīng)理Channing Smith。

"顯然，股價(jià)非常便宜，而且具有非常誘人的股息收益率，但股價(jià)跌到這個(gè)水平是有原因的，主要因為在戰略上他們確實(shí)錯過(guò)了移動(dòng)設備的商機，"Smith稱(chēng)。