蘋(píng)果供應鏈之外，最被看好的電子產(chǎn)業(yè)
因應原物料上漲和人民幣貶值，被動(dòng)元件廠(chǎng)再現漲價(jià)現象！被動(dòng)元件大廠(chǎng)國巨、風(fēng)華高科、華新科紛紛調高晶片電阻合約價(jià)格，加上近期市場(chǎng)傳出多層陶瓷電容器（MLCC）將漲價(jià)10%的消息，引起市場(chǎng)對于被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)的關(guān)注與看好，成為2017年第二季度除了蘋(píng)果（Apple）供應鏈之外最被看好的產(chǎn)業(yè)。
產(chǎn)業(yè)狀況從第1季度起硅晶圓開(kāi)始漲價(jià)開(kāi)始，到了第二季度因市場(chǎng)傳出SUMCO開(kāi)始與客戶(hù)簽長(cháng)約，市場(chǎng)雜音四起，促使產(chǎn)業(yè)相關(guān)機構將其關(guān)注力轉往被動(dòng)元件身上，實(shí)際上被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)也確有供不應求的狀況發(fā)生。
被動(dòng)元件受惠于車(chē)用市場(chǎng)，每部汽車(chē)之被動(dòng)元件至少需用到5千顆以上，隨著(zhù)汽車(chē)電子的滲透率開(kāi)始拉升，日商從去年開(kāi)始逐漸停產(chǎn)中高容X5R（X7R）MLCC，將產(chǎn)能聚焦于小尺寸、車(chē)規等高容MLCC，因此3大日商從去年開(kāi)始各自減少10%訂單，而有能力承接轉單的僅臺灣廠(chǎng)商，臺廠(chǎng)因此受惠。
從2016年開(kāi)始臺廠(chǎng)受惠日系廠(chǎng)商退出中高端市場(chǎng)，加上中國大陸手機品牌崛起，但大陸被動(dòng)元件廠(chǎng)商技術(shù)能力尚未趕上，故從2016年開(kāi)始臺灣被動(dòng)元件廠(chǎng)商整體表現逆勢成長(cháng)。且這一波轉單潮只有臺廠(chǎng)沾光，陸資廠(chǎng)被鎖在低端市場(chǎng)，而韓國部分自用已占掉不少產(chǎn)能，去年的爆炸事件也導致客戶(hù)在認證、采用上有所遲疑。
臺灣MLCC供應大廠(chǎng)華新科受益于日系被動(dòng)元件廠(chǎng)將產(chǎn)能轉往小尺寸、車(chē)規等產(chǎn)品，并逐漸停產(chǎn)中高容X5R/X7R等產(chǎn)品。日商淡出市場(chǎng)一年后，MLCC供需缺口達到10%，華新科轉單能見(jiàn)度已經(jīng)排到了2017年第三季度。
據臺灣媒體報道，實(shí)際上，華新科生產(chǎn)線(xiàn)自今年3月起，已經(jīng)處于產(chǎn)能滿(mǎn)載狀態(tài)，4月的稼動(dòng)率將維持滿(mǎn)載盛況，營(yíng)運可望持續走高到第三季度；此外該公司也以原物料價(jià)格上漲、匯率波動(dòng)為由，率先調漲代理商價(jià)格。據估計，代理商渠道占華新科營(yíng)收比重達39.2%，換言之，約有近4成產(chǎn)品可望從3月開(kāi)始，反映價(jià)格調漲效益。
價(jià)格上漲、交期延長(cháng)，持續受益于物聯(lián)網(wǎng)
目前，被動(dòng)元件的設備交期約需要兩季度，使得去年采購設備的廠(chǎng)商，今年難有新產(chǎn)能開(kāi)出，加上蘋(píng)果進(jìn)入拉貨旺季度，據產(chǎn)業(yè)了解iPhone 8在被動(dòng)元件的需求量較iPhone 7增加，使得目前被動(dòng)元件呈現供不應求的狀況，價(jià)格也隨之漲起。
被動(dòng)元件供應鏈而言，被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)上游為電阻器、電容器、電感器、濾波器、振蕩器之材料供貨商。中游為電阻器、電容器、電感器、濾波器、振蕩器之制造商。被動(dòng)元件為不可或缺的電子組件廣泛應用于PC、手機、平板計算機、服務(wù)器、視聽(tīng)設備、汽車(chē)等產(chǎn)品。
電阻器以芯片電阻為主流產(chǎn)品，3C、工業(yè)領(lǐng)域皆需使用，臺灣被動(dòng)元件廠(chǎng)商主要專(zhuān)注于被動(dòng)元件之生產(chǎn)，極少投入上游材料開(kāi)發(fā)，臺灣主要投入在基層陶瓷電容與芯片電阻，占國內被動(dòng)元件產(chǎn)值比重超過(guò)5成，尤其在芯片電阻產(chǎn)品，臺灣在全球市占率高達70%～80%。
就產(chǎn)業(yè)面來(lái)看，智能化已是未來(lái)的趨勢，隨著(zhù)利基型的工業(yè)用、物聯(lián)網(wǎng)及車(chē)用需求量逐漸成長(cháng)，預期被動(dòng)元件將會(huì )因此受惠，營(yíng)運有望再成長(cháng)。
尤其在廠(chǎng)商宣布漲價(jià)之后，MLCC現貨價(jià)呈現大漲，已有客戶(hù)在旺季度缺貨的預期心理之下，開(kāi)始在現貨市場(chǎng)掃貨，部分規格甚至較合約價(jià)高出許多，這種掃貨的情況也曾經(jīng)發(fā)生在2010年，反映出需求端恐慌的心理。（注：臺灣傳來(lái)的消息，大陸業(yè)內沒(méi)聽(tīng)到消息，廠(chǎng)商對片式電阻漲價(jià)接受度還好）
一、二線(xiàn)廠(chǎng)商同步喊漲，亦反映出目前供需失衡的現況，預期其供需失衡的狀況可持續到第3季度，國巨、華新科等被動(dòng)元件廠(chǎng)商，也已向設備廠(chǎng)大量拉貨，且目前訂單能見(jiàn)度已看到第3季度。
MLCC、R-CHIP、鋁/鉭電容幾類(lèi)料漲價(jià)還有第二波
有業(yè)內人士認為，被動(dòng)元件市場(chǎng)預期供給缺口將延續到第二季度，缺貨產(chǎn)品包括MLCC、鋁質(zhì)電解電容、鉭質(zhì)電容、芯片電阻等。在持續吃緊的市場(chǎng)行情下，除了本次調漲外，不排除會(huì )進(jìn)行第2波漲勢。
目前，國巨針對旗下客戶(hù)正式發(fā)出漲價(jià)通知函，第一波調漲先鎖定MLCC、Chip-R約30%規格的產(chǎn)品品項，平均漲幅約8%-10%，遠高于市場(chǎng)預期。包括宇陽(yáng)科技、風(fēng)華高科、華新科、厚聲電子都紛紛調高了晶片電阻合約價(jià)格，調升幅度為10%左右。
綜觀(guān)來(lái)看，被動(dòng)元件供需失衡，漲價(jià)應聲四起，主要由于產(chǎn)能吃緊，因此預期其供需失衡的狀況可維持到至少第3季度，至于明年是否能持續漲勢仍待觀(guān)察，但短期之內市場(chǎng)供不應求，價(jià)格持續上漲是可以確定的。臺灣占全球電阻市場(chǎng)市占率高達8成，此波漲勢較強的也為電阻部分，MLCC產(chǎn)品價(jià)格上漲可能會(huì )有下一波。
特別是MLCC產(chǎn)品線(xiàn)，有鑒于去年三星Note 7發(fā)生爆炸事件，導致韓系SEMCO產(chǎn)品品管趨嚴，SEMCO在高容MLCC市占率高達22%，交期延長(cháng)之下，去年中大陸高容MLCC一度爆缺30%，形成奇貨可居的狀態(tài)。
目前MLCC需求強勁，不少手機、NB、消費電子廠(chǎng)商，擔心下半年蘋(píng)果進(jìn)入iPhone 8拉貨潮，可能會(huì )排擠供應鏈，因此第二季度將會(huì )出現提前拉貨情形。預期疊加下半年的旺季效應，客戶(hù)提前拉貨，終端市場(chǎng)需求值得觀(guān)察。
