打進(jìn)蘋(píng)果供應鏈，宛如貼上獲利認證，臺灣就有41家上市柜公司有這樣的能耐；但蘋(píng)果對供應鏈的汰換也相當現實(shí)，有人進(jìn)、有人出，而且馬上反映在營(yíng)運數字上。
蘋(píng)果2016年年報里的這些數字，不得不讓人為蘋(píng)果管理供應鏈的能力感到驚嘆。這一年，蘋(píng)果賣(mài)掉了價(jià)值1913億美元（約合新臺幣5.7兆元）的iPhone、iPad和iMac，占總營(yíng)收的84%。這一年，蘋(píng)果帳上的庫存，只有2.17億美元，幾乎等于所有產(chǎn)品全部賣(mài)光，蘋(píng)果的獲利完全不受庫存跌價(jià)影響。
根據外媒報導，過(guò)去幾年，蘋(píng)果唯一一家直營(yíng)工廠(chǎng)在愛(ài)爾蘭，原本員工只有80人，負責生產(chǎn)iMac。而根據蘋(píng)果公開(kāi)的供貨商資料，2016年，蘋(píng)果是靠分布在全世界188家供貨商，創(chuàng )造出占營(yíng)收97%的關(guān)鍵商品。
說(shuō)實(shí)話(huà)，把產(chǎn)品外包給別人制造，靠掌握市場(chǎng)和技術(shù)獲利，一點(diǎn)也不稀奇，但蘋(píng)果卻創(chuàng )造出一套新的方法，不只讓外包廠(chǎng)商的產(chǎn)能、人力為自己所用，甚至連對方的技術(shù)、研發(fā)能力，都能吸進(jìn)蘋(píng)果供應鏈里，現在，蘋(píng)果要拉高獲利，更需要這套高明的供應鏈管理能力。
蘋(píng)果的庫存為什么這么低？
這些成本，讓供貨商吸收了
蘋(píng)果執行長(cháng)庫克痛恨庫存是出了名的，他曾說(shuō)，“庫存本身就徹底是一種罪惡”，他還認為，經(jīng)營(yíng)電子業(yè)就像賣(mài)鮮奶，一定是賣(mài)最新鮮的產(chǎn)品給客戶(hù)，保留大量庫存，不是無(wú)能，就是懶惰。
到鴻海位于鄭州的工廠(chǎng)走一趟，你就會(huì )更了解庫克的意思。鴻海在這里集合各種零部件，組裝iPhone，其中部分零件，是由模塊廠(chǎng)先下單付錢(qián)，向零部件廠(chǎng)商購買(mǎi)，這時(shí)候，這些零部件都還不是蘋(píng)果的庫存。
直到鴻海把iPhone組裝好之后，蘋(píng)果在鄭州付款，這批iPhone才變成蘋(píng)果的庫存，這批iPhone不是坐船花一個(gè)月時(shí)間慢慢漂到美國，而是由快遞公司直接用專(zhuān)機運到美國肯塔基州的物流中心；從鄭州工廠(chǎng)出貨，到送達美國舊金山的蘋(píng)果銷(xiāo)售據點(diǎn)，只要72小時(shí)。
拿蘋(píng)果的主要代工廠(chǎng)鴻海的財報和蘋(píng)果比對，鴻海2015年年報顯示，鴻海營(yíng)收達4.48兆元（新臺幣），但同期庫存約為4200億元，比例約為10比1。蘋(píng)果另一家代工廠(chǎng)廣達，一五年做了9700億元的生意，但庫存也達到426億元，比同期帳上現金還多。
從供貨商的月?tīng)I收變化，也能看出蘋(píng)果供應鏈的動(dòng)態(tài)。再以鴻海為例，蘋(píng)果iPhone 6大賣(mài)，那一年，蘋(píng)果九月開(kāi)賣(mài)手機，鴻海同年的月?tīng)I收是從8月開(kāi)始上升，在iPhone開(kāi)賣(mài)后，鴻海月?tīng)I收每月增加，同年11月，鴻海一個(gè)月就做了5100億元的生意！
但零部件廠(chǎng)略有不同，以玉晶光為例，玉晶光一四年的月?tīng)I收從6月開(kāi)始起漲，比鴻海早了2個(gè)月，到10月達到高峰。那一年，臺灣出口也受到蘋(píng)果供應鏈影響，12個(gè)月當中，有8個(gè)月進(jìn)出口貿易額較前一年成長(cháng)。
給你甜頭的背后
預付款項藏玄機，穩拿到技術(shù)授權
蘋(píng)果如何控制供應鏈上的廠(chǎng)商？大立光告玉晶光的訴訟案，給了外界了解蘋(píng)果供應鏈的機會(huì )。
根據美國政府公布的資料，大立光告玉晶光，其實(shí)矛頭指向蘋(píng)果，大立光在訴狀中認為，蘋(píng)果引誘玉晶光侵害大立光的專(zhuān)利權。
2010年，玉晶光和蘋(píng)果簽下最重要的供應契約（MDSA,Master Development and Supply Agreement），這份文件大有學(xué)問(wèn)，因為文件中載明玉晶光至少要準備多少鏡頭賣(mài)給蘋(píng)果，還有玉晶光賣(mài)出鏡頭的價(jià)格上限。
玉晶光的員工會(huì )和蘋(píng)果總部采購部門(mén)負責人馬修（Matthew Leopold）討論要如何生產(chǎn)這批鏡頭，也討論這批鏡頭的定價(jià)原則，但玉晶光和蘋(píng)果討論完之后，是用這套原則，找蘋(píng)果供應鏈里的鏡頭模塊供貨商決定要采購多少鏡頭，每顆又賣(mài)多少錢(qián)。換句話(huà)說(shuō)，在法律上，真正付錢(qián)買(mǎi)鏡頭，決定采購數量的是蘋(píng)果供應鏈里的模塊供貨商和組裝廠(chǎng)。法律上，玉晶光幾乎沒(méi)有直接賣(mài)產(chǎn)品給蘋(píng)果，因為這道法律防火墻，大立光的訴訟最終無(wú)法對蘋(píng)果和玉晶光要求賠償。
美國媒體曾分析，2013年時(shí)，蘋(píng)果和一家生產(chǎn)藍寶石玻璃的極特先進(jìn)（GT Advance）簽下的供應合約發(fā)現。一開(kāi)始，蘋(píng)果看似大方地預付五．七億美元的貨款給極特，但蘋(píng)果在供應契約里，設下四個(gè)關(guān)鍵性的條件：第一、只規定極特公司最少和最多要供應多少藍寶石玻璃給蘋(píng)果，卻沒(méi)承諾蘋(píng)果要買(mǎi)多少產(chǎn)品；第二、蘋(píng)果可要求極特加速償還蘋(píng)果的預付款；第三、極特公司的部分設備會(huì )成為這筆預付款的擔保品。
宸鴻吃足蘋(píng)果悶虧
拱手將技術(shù)給對手，最終七成訂單消失
最后一項最關(guān)鍵，文件中規定，當極特簽下契約時(shí)，就等于同意將部分關(guān)鍵技術(shù)授權給蘋(píng)果。
換句話(huà)說(shuō)，這家嘗試新技術(shù)的小公司如果成功，蘋(píng)果會(huì )得到一家有競爭力的供貨商，如果失敗，蘋(píng)果也會(huì )得到技術(shù)和設備。
蘋(píng)果的強項之一，就是讓供應鏈的廠(chǎng)商；為蘋(píng)果提供最有價(jià)值的新技術(shù)。宸鴻的故事就是好例子。
宸鴻原本是專(zhuān)注做收款機用觸控屏幕大廠(chǎng)，因為蘋(píng)果，宸鴻開(kāi)始把電容式觸控技術(shù)用在手機上，當時(shí)觸控面板還是電阻式面板的天下。第一代iPhone推出時(shí)，宸鴻曾短暫成為iPhone的獨家供貨商。但很快在蘋(píng)果要求下，為了避免單一供貨商的風(fēng)險，宸鴻把制程移轉給勝華，等于把技術(shù)交給自己的競爭對手；由于蘋(píng)果是宸鴻最主要的客戶(hù)，宸鴻只得選擇配合。
但2012年，蘋(píng)果轉向內嵌式觸控面板技術(shù)，宸鴻七成訂單因此消失；一五年，宸鴻更創(chuàng )下每股虧57元的新紀錄。勝華科技2012年營(yíng)收還有千億元，2015年卻宣布下市重整。
蘋(píng)果2017年公布的供應鏈名單中，共有193家供貨商，和2017年的名單相比，有58家從榜上消失，等于每三家就有一家不見(jiàn)。
今年的榜單可以看出，蘋(píng)果要如何替供應鏈上緊發(fā)條。例如，今年的供應名單中，增加了康達智與大立光競爭；在散熱領(lǐng)域，增加了雙鴻和建準；在PCB（印刷電路板）領(lǐng)域增加了健鼎。
（注釋?zhuān)哼@次名列2016年蘋(píng)果全球前200大供貨商的39家臺廠(chǎng)，包括了可成、嘉聯(lián)益、日月光、雙鴻、奇鋐、正隆、正崴、仁寶；華通、正美集團、達方、臺達電、臺郡、富佑鴻、鴻騰精密、玉晶光、鴻海、英業(yè)達；大立光、光寶科、美律、南亞塑料、和碩、致伸、廣達、瑞儀、新日興、新普；以及精元、臺灣穗高科技、臺積電、TPK、健鼎、晶技、欣興、耀華、緯創(chuàng )、國巨、臻鼎等。）
大陸廠(chǎng)商與臺資廠(chǎng)商在蘋(píng)果全球供應鏈里競爭最為激烈的是電聲元件、印刷電路板、電池、機殼或機構件以及組裝這五大領(lǐng)域。比如觸控面板，蘋(píng)果一直都是與F-TPK、群創(chuàng )、夏普、勝華等臺資和日資廠(chǎng)商合作。2014年后，大陸的歐菲光成為了蘋(píng)果供應商，為iPhone 6系列產(chǎn)品提供了觸摸屏。金龍機電和欣旺達為iPhone 6提供線(xiàn)性馬達;環(huán)旭電子提供Wi-Fi模組;還有立訊精密供應數據線(xiàn)。此外，來(lái)自深圳的瑞聲科技，2013年就已成功打進(jìn)了蘋(píng)果供應鏈，從臺灣競爭對手美律那里搶走了蘋(píng)果的訂單。
蘋(píng)果如變心
供應鏈誰(shuí)會(huì )是下一個(gè)Imagination？
蘋(píng)果傳將自主研發(fā)GPU，GPU 供貨商Imagination Tech股價(jià)一度重挫7成，打進(jìn)蘋(píng)果訂單一向是供應鏈質(zhì)量和量能的保證，但蘋(píng)果一旦轉身也對供應鏈有殺傷力。
以半導體為例，蘋(píng)果現在不但手機用的處理器要自制，從圖形處理器、電源管理IC、藍牙芯片等，許多核心組件都要自己做。根據市場(chǎng)調查機構IC Insights報告顯示，2016年排名，蘋(píng)果已經(jīng)是全球第十四大的半導體公司，一年銷(xiāo)售64億美元的芯片，比索尼（Sony）、英偉達（Nvidia）都還大。
外界認為，這是因為蘋(píng)果在繪圖技術(shù)和通訊技術(shù)上的多年布局，成果逐漸浮現，才會(huì )在今年對重要供貨商痛下殺手。
另一個(gè)可能原因是，以前蘋(píng)果在特定領(lǐng)域，自己累積的專(zhuān)利和技術(shù)還不夠，才會(huì )拿錢(qián)與供貨商一起合作開(kāi)發(fā)技術(shù)?，F在蘋(píng)果自己技術(shù)逐步成熟，再與供貨商合作，只是讓競爭者可以搭便車(chē)，共享技術(shù)進(jìn)步的好處，不如完全由自己掌握技術(shù)，加速拉開(kāi)與競爭者的差距。
這一點(diǎn)，從蘋(píng)果的研發(fā)金額就可以看得出來(lái)，2009年時(shí)，蘋(píng)果用在研發(fā)上的資金只有13億美元，到了2016年，蘋(píng)果投資在研發(fā)上的資金，高達一百億美元，增加6.6倍。
蘋(píng)果采用內部自主研發(fā)，但風(fēng)險對硬件供應鏈幾乎是零。蘋(píng)果上周末宣布投資康寧位于肯塔基州Harrodsburg的工廠(chǎng)，2億美元將會(huì )用來(lái)支持康寧的研發(fā)、設備需求以及先進(jìn)的玻璃制造工藝，雙方很可能會(huì )在技術(shù)上有新的突破，打破傳統供應鏈的模式，創(chuàng )造出令人意想不到的產(chǎn)品。
如以技術(shù)替代的風(fēng)險來(lái)看，對iPhone組裝EMS廠(chǎng)、鏡頭模塊、觸覺(jué)和聲學(xué)硬件零部件風(fēng)險偏低，而連接器/電纜，金屬外殼和鋰離子電池的風(fēng)險也低。不過(guò)面板顯示器等供應鏈的風(fēng)險就偏高，像是蘋(píng)果在iPhone 5更換的玻璃或薄膜層壓觸摸面板，以及iPhone 8即將采用OLED面板。
至于因新進(jìn)者影響市占率流失的風(fēng)險，在蘋(píng)果供應鏈中的相關(guān)風(fēng)險也很低。事實(shí)上，相較于三星和中國品牌廠(chǎng)，iPhone供應鏈訂單占比波動(dòng)相當穩定，能進(jìn)入蘋(píng)果供應鏈，代表質(zhì)量和技術(shù)有相當的門(mén)坎。新的競爭很難從現有供貨商搶得市占率。
供應鏈將重新洗牌
投資人一定要注意的新趨勢
這幾年，蘋(píng)果供應鏈總數都維持在190家上下，有人進(jìn)，就有人退。像中強光電、兆利、谷崧精密，都跌出蘋(píng)果主要供貨商名單。即使留在榜上，要維持營(yíng)收獲利持續成長(cháng)也不容易。尤其今年，蘋(píng)果加速自制零部件的計劃，蘋(píng)果供應鏈將會(huì )出現更大的動(dòng)蕩，這些供貨商不僅要與其他供貨商競爭，甚至還要與蘋(píng)果競爭。
過(guò)去幾年，蘋(píng)果不斷并購，累積自己獨有的技術(shù)，例如2013年蘋(píng)果并購專(zhuān)做低功耗通訊芯片的硅谷公司Passif Semiconductor，當時(shí)，蘋(píng)果不愿揭露買(mǎi)下這家公司的真正用意，去年蘋(píng)果推出的無(wú)線(xiàn)耳機AirPods，就是運用這家公司的技術(shù)，才為外界清楚當年并購的盤(pán)算。
從近4年蘋(píng)果并購的廠(chǎng)商來(lái)看，多為軟件、應用程序、機器學(xué)習，AI，AR和其他新興技術(shù)的平臺，僅有LuxVue和Beats兩項交易與硬件相關(guān)，且都沒(méi)有工廠(chǎng)。
蘋(píng)果將逐步走向垂直整合的路，不只做iPhone，也開(kāi)始把影響力伸向手機零部件設計、制造。過(guò)去，高科技廠(chǎng)商只要打進(jìn)蘋(píng)果供應鏈，等于貼上蘋(píng)果認證，同一種技術(shù)不只能賣(mài)蘋(píng)果，還能賣(mài)蘋(píng)果的競爭者，這種機會(huì )以后將愈來(lái)愈少。
過(guò)去，蘋(píng)果帶動(dòng)自制手機處理器的風(fēng)潮，讓華為、小米跟進(jìn)效法；現在，從圖形處理器，到低功耗通訊芯片，蘋(píng)果都將自己生產(chǎn)，也將帶動(dòng)全球手機供應鏈的新一波洗牌，這是今年投資人不能不注意的新趨勢。
