該公司主要產(chǎn)品為信號鏈類(lèi)模擬芯片和電源管理類(lèi)模擬芯片,從產(chǎn)品細分來(lái)看主要包括有五大類(lèi)別:運算放大器及比較器、音頻視頻驅動(dòng)器、模擬開(kāi)關(guān)、電源管理類(lèi)芯片、以及邏輯類(lèi)芯片。

產(chǎn)品種類(lèi)目前已達16大類(lèi)1000余款,全部符合歐盟RoHS標準以及綠色環(huán)保標準,包括500MHz高速運算放大器、高精度運算放大器、工作電流295nA超低功耗比較器、50MHz超低噪聲運算放大器、500mA高精度低功耗低噪聲LDO、0.4Ω模擬開(kāi)關(guān)、電源監測電路、6階視頻濾波器、1:500大動(dòng)態(tài)背光LED驅動(dòng)、2A雙閃光燈LED驅動(dòng)、高效低功耗DC/DC轉換器、鋰電池充電及保護管理芯片、負載開(kāi)關(guān)、馬達驅動(dòng)、接口電路、電平轉換芯片等。

其中信號鏈類(lèi)模擬芯片主要用于以移動(dòng)電源、機頂盒為主的消費電子及以智能制造、安防為主的工業(yè)領(lǐng)域,電源管理類(lèi)模擬芯片主要用于以手機制造為主的通訊領(lǐng)域,運放器件已經(jīng)在國內知名新能源汽車(chē)廠(chǎng)商批量使用,是中國本土半導體中第一家量產(chǎn)汽車(chē)級別標準的運放器件。

Fabless模式,國產(chǎn)模擬IC“二哥”

模擬IC一直是IC設計行業(yè)毛利率最高的,全球市場(chǎng)被歐美大廠(chǎng)瓜分,包括TI、ADI、Maxim、STM、Infineon和NXP等,知名原廠(chǎng)Linear(ADI)曾一度保持過(guò)90%以上的恐怖毛利率。

2016年該公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.52億元同比增長(cháng)14.72%,實(shí)現歸母凈利潤8069萬(wàn)元同比增速為15.71%。從毛利率變現來(lái)看最近三年公司毛利率變現穩定,分別為40.24%/40.65%/40.37%。20170517-SG-12014-2016年各年度,公司銷(xiāo)售收入分別為32,591.47萬(wàn)元、39,445.30萬(wàn)元和45,196.19萬(wàn)元,2015年及2016年分別較上年增長(cháng)21.03%和14.58%。營(yíng)收僅次于士蘭微,毛利率高于國內IC業(yè)者普遍水平,是國產(chǎn)模擬IC第二大業(yè)者。

報告期內,公司銷(xiāo)售收入持續增長(cháng),一方面受益于下游以手機制造為主的通訊領(lǐng)域及以移動(dòng)電源、機頂盒為主的消費電子領(lǐng)域的規模擴張;另一方面,通過(guò)持續的研發(fā)創(chuàng )新,報告期內公司持續的推出新產(chǎn)品、開(kāi)拓新客戶(hù),使得公司銷(xiāo)售規模增長(cháng)較快。

公司的募投項目主要是在現有基礎上,增加對電源管理類(lèi)芯片和信號鏈類(lèi)芯片的研發(fā)力度,增加研發(fā)設備和研發(fā)人員,實(shí)現新產(chǎn)品數量的增加,從而提高公司市場(chǎng)競爭力和盈利能力,不涉及新生產(chǎn)模式的引入,故公司募投項目實(shí)施后生產(chǎn)模式不會(huì )發(fā)生變化,依然采用Fabless模式運營(yíng)。

公司小,代理商卻多,32家

公司銷(xiāo)售主要采取經(jīng)銷(xiāo)+月結模式,經(jīng)銷(xiāo)模式實(shí)現銷(xiāo)售收入占比逾95%。2016年代理商有32家,如北高智、茂晶、威健、豐寶、棋港、新得利、賽博聯(lián)等。20170517-SG-4晶圓代工和封裝測試,包括臺積電、長(cháng)電科技、通富微電和成都宇芯等。

行業(yè)規模,公司發(fā)展前景

模擬集成電路主要是指由電容、電阻、晶體管等組成的模擬電路集成在一起用來(lái)處理模擬或連續信號的集成電路。在現今的電子產(chǎn)品中,模擬芯片幾乎無(wú)處不在:以世界博覽會(huì )為例,從展覽會(huì )場(chǎng)中的大型視頻廣告牌、視頻監控系統、LED展示板、醫療設備、交通運輸系統,到高清電視等,都涵蓋了包括運算放大器、LED背光驅動(dòng)、音視頻驅動(dòng)、模數/數模轉換器、接口電路等在內的多種模擬芯片。隨著(zhù)客戶(hù)和市場(chǎng)也正逐步從對器件功能的基礎要求上升到對整體系統性能的深層需求,越來(lái)越多的產(chǎn)品被要求具備更高的精度、更快的速度、穩定清晰的聲音、生動(dòng)絢麗的圖像、更長(cháng)的電池使用時(shí)間等,在這樣背景下,以放大器、轉換器、電源管理、用戶(hù)界面為代表的模擬芯片技術(shù)成為電子產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新的一個(gè)新引擎。

2014年中國模擬芯片市場(chǎng)銷(xiāo)售額達1,608.9億元,實(shí)現同比增長(cháng)9.7%。2015年中國模擬芯片市場(chǎng)銷(xiāo)售額達1,756.9億元,實(shí)現同比增長(cháng)9.2%。2016年中國模擬集成電路市場(chǎng)規模達到1,994.9億元,實(shí)現同比增長(cháng)13.5%。綜合來(lái)看,最近三年我國模擬芯片市場(chǎng)發(fā)展呈現出穩定增長(cháng)的態(tài)勢,且明顯超過(guò)全球模擬芯片市場(chǎng)的增速。

過(guò)去國內模擬集成電路企業(yè)由于起點(diǎn)低、工藝落后等因素,在技術(shù)和生產(chǎn)規模上都與世界領(lǐng)先水平存在著(zhù)較大的差距。

近年來(lái),掌握世界先進(jìn)技術(shù)的本土模擬集成電路企業(yè)的崛起使中國高性能模擬集成電路水平與世界領(lǐng)先水平的差距逐步縮小,不少?lài)鴥雀叨四M芯片空白得以填補,在某些產(chǎn)品領(lǐng)域甚至達到和超越了世界先進(jìn)水平,展現了良好發(fā)展勢頭。

業(yè)內比較認可圣邦微的產(chǎn)品,消費級中高端模擬IC達到業(yè)界領(lǐng)先水平,部分性能超過(guò),可以直接替代海外原廠(chǎng)。