手機沒(méi)它出不了貨，工廠(chǎng)產(chǎn)能全部賣(mài)光，NOR Flash又炸了

全球NOR Flash廠(chǎng)商主要包括有美光、賽普拉斯、旺宏、華邦電、兆易創(chuàng )新、晶豪科技等，受到智能手機AMOLED的新增需求、觸控IC以及驅動(dòng)IC整合單芯片帶動(dòng)的NOR Flash需求的影響，再加上全球NOR Flash的每月投片僅約8.8萬(wàn)片，高度客制化與產(chǎn)能不易擴張，供不應求的格局將持續，第三季NOR Flash價(jià)格將上漲兩成。

工廠(chǎng)產(chǎn)能全部賣(mài)光，NOR Flash又炸了

美光Micron

三星電子在2010年一紙公告全部退出NOR，當時(shí)客戶(hù)轉單美光，引發(fā)缺貨潮；時(shí)隔六年，同樣的動(dòng)作在2016年出現，美光去年第四季度淘汰中低容量NOR芯片產(chǎn)能讓位3D NAND，將僅保留高容NOR，客戶(hù)轉單旺宏、華邦電，引發(fā)漲價(jià)潮。

此前，美光2016年市占率18%左右，目前已經(jīng)停產(chǎn)其生產(chǎn)NOR的8寸產(chǎn)線(xiàn)，對應月產(chǎn)能2萬(wàn)片/月，預計其另一條月產(chǎn)能1.2萬(wàn)片/月，生產(chǎn)汽車(chē)和工控產(chǎn)品的12寸線(xiàn)也有可能在未來(lái)幾年退出。據悉，美光市場(chǎng)占比快速下滑，中低容NOR供給缺口在10-20%之間，部分產(chǎn)品缺貨嚴重，調漲幅已經(jīng)超過(guò)兩成。

為騰空工廠(chǎng)生產(chǎn)3D NAND和DRAM先進(jìn)工藝，美光正賣(mài)出NOR制造設備，但是預計如果是新的進(jìn)入者接手設備，預計需要4年以上時(shí)間大規模達產(chǎn)，如果是市場(chǎng)傳統玩家，也需要1年半以上時(shí)間。

賽普拉斯CYPRESS

前不久，CYPRESS也宣布持續退出中低容量的NOR，轉而專(zhuān)注汽車(chē)與工控領(lǐng)域。

在2017年CYPRESS分析師見(jiàn)面會(huì )上，CEO Hassane El-Khoury聲明公司NOR的目標是維持毛利率在50%，而傳統應用毛利率普遍在25%左右，因此公司將會(huì )專(zhuān)注于汽車(chē)與工控等高端市場(chǎng)。CYPRESS此前已經(jīng)退出部分傳統市場(chǎng)，對應8000萬(wàn)美元的市場(chǎng)規模，預計未來(lái)2-4年將會(huì )將其產(chǎn)能減少至50%以下。

CYPRESS的NOR Flash主要是旗下飛索（Spansion）生產(chǎn)，根據TrendForce報告顯示，2016年CYPRESS市占率25%位居第一。在2017年第一季度，CYPRESS出售主要NOR制造工廠(chǎng)美國明尼蘇達布盧明頓（Bloomington）晶圓廠(chǎng)，隨后突然發(fā)布通知對代理商進(jìn)行調整，同時(shí)對NOR報價(jià)作廢，導致供應鏈大洗牌。CYPRESS因很多NOR芯片是自用作為嵌入式多芯片封裝（eMCP）存儲，主要導入車(chē)用，外賣(mài)有限，產(chǎn)能直接緊縮。

旺宏

由于歐美客戶(hù)轉單效應，位于臺灣的旺宏是目前全球第一大NOR制造商，市占率超過(guò)24%，主要供給16Mb、32Mb、64Mb等中端產(chǎn)品，工藝為65/90nm為主，是CYPRESS、美光退出市場(chǎng)的最大受益業(yè)者，第二季度合約價(jià)格上漲20%，產(chǎn)能已排單到年底了，營(yíng)收創(chuàng )11個(gè)月來(lái)新高。

旺宏主要產(chǎn)能集中在臺灣工廠(chǎng)，手中的庫存已經(jīng)全部賣(mài)光，目前正在擴充產(chǎn)能補充供給，已將原本在12寸生產(chǎn)的大部分NOR Flash移至8寸廠(chǎng)生產(chǎn)，且制程推進(jìn)到75納米，12寸廠(chǎng)則生產(chǎn)更具競爭力的55納米制程NOR芯片，12寸加上8寸整體月產(chǎn)能可增4000片，第三季度NOR Flash產(chǎn)能逐步提升，一顆單價(jià)約為0.2-0.5美元。

旺宏董事長(cháng)吳敏求日前稱(chēng)，市場(chǎng)很多人還沒(méi)弄清楚目前NOR產(chǎn)業(yè)整個(gè)結構狀況，正在馬不停蹄出差和客戶(hù)接洽，并表示，這一波NOR缺貨行情將持續兩年時(shí)間。此外，旺宏和鴻海已經(jīng)結盟，一方面保障NOR供應，另一方面向東芝發(fā)起專(zhuān)利戰。

華邦電

三星、蘋(píng)果等系統大廠(chǎng)擴大采購情況下，華邦電下半年NOR Flash產(chǎn)出已經(jīng)被客戶(hù)提前包下，等于下半年產(chǎn)能已全部賣(mài)光。今年已經(jīng)全面擴建生產(chǎn)線(xiàn)，計劃從現有的44K投片提升至年底的50K，新增的皆為NOR Flash產(chǎn)品，由于價(jià)格相比實(shí)惠，臺灣中科廠(chǎng)已經(jīng)與蘋(píng)果、任天堂、大陸一線(xiàn)手機廠(chǎng)商簽署包產(chǎn)協(xié)議，爭奪大客戶(hù)。

NOR Flash除蘋(píng)果Macbook采用，外傳蘋(píng)果新一代iPhone 8搭載三星5.8寸AMOLED面板，需要外掛NOR Flash來(lái)存儲狀態(tài)跟補償AMOLED面板的電流及亮度，華邦電是三星NOR Flash獨家供貨商。同時(shí)，包括華為、OPPO、Vivo等大陸手機廠(chǎng)下半年推出多款搭載TDDI的智能手機，沒(méi)有NOR Flash手機廠(chǎng)商無(wú)法出貨。

董事長(cháng)焦佑鈞表示，截至目前，華邦電NOR占有率達33%，46/58nm制程最先進(jìn)，現在每月出貨量超過(guò)2億顆，客戶(hù)都在排隊等產(chǎn)能，價(jià)格也看到上漲趨勢，預計缺貨情況會(huì )持續到明年中。

兆易創(chuàng )新

兆易創(chuàng )新是國內NOR Flash龍頭企業(yè)，市場(chǎng)占有量穩步上升，國內競爭對手為宜揚科技。該公司NOR產(chǎn)品最大容量為256至512M，工藝節點(diǎn)最高為65nm，主要由武漢新芯、中芯國際代工，主要是低價(jià)串行NOR產(chǎn)品。

受益于美光、賽普拉斯讓出市場(chǎng)，兆易創(chuàng )新市場(chǎng)成功登陸資本市場(chǎng)籌1.6億元投資NOR，占有率今年有望達到16%，躍升為第一梯隊。項目規劃為90nm、65nm、45nm工藝，并降低大容量NOR成本，提高產(chǎn)品競爭力。不過(guò)，由于兆易創(chuàng )新屬于FABLESS，今年以來(lái)硅晶圓價(jià)格續漲，正聯(lián)手武漢新芯、華力微、中芯國際增產(chǎn)，在產(chǎn)能和技術(shù)上追趕華邦電、旺宏，恐怕對營(yíng)收貢獻有限。

武漢新芯NOR芯片產(chǎn)能大概每月1萬(wàn)片，工藝平臺主要生產(chǎn)130nm到65nm中低端NOR芯片。華力微項目隸屬于華虹集團，一期項目產(chǎn)能達到3.5萬(wàn)片，包括55nmeFlash、65nm NOR Flash等。

其它

臺灣存儲器代工廠(chǎng)力晶科技宣布，由于國際大廠(chǎng)美光、賽普拉斯相繼停產(chǎn)導致NOR Flash供不應求，力晶決定響應客戶(hù)強勁需求，重啟臺灣NOR Flash生產(chǎn)線(xiàn)。力晶會(huì )逐步將LCD驅動(dòng)IC轉移至合肥廠(chǎng)生產(chǎn)，空余產(chǎn)能生產(chǎn)NOR，最高產(chǎn)能高達2.4萬(wàn)片/月(12寸)。此外，晶豪科技NOR產(chǎn)能有限，占據公司營(yíng)收僅僅一成。隨著(zhù)歐美、日本、韓國晶圓代工業(yè)者也相繼放棄NOR產(chǎn)品，轉單其它邏輯器件，未來(lái)NOR產(chǎn)能將向旺宏、華邦電、兆易創(chuàng )新等大廠(chǎng)集中。

NOR芯片需求旺盛，手機沒(méi)它就出不了貨

需求面來(lái)看，由于A(yíng)MOLED、TDDI與IOT三大產(chǎn)品對于NOR Flash產(chǎn)品需求屬新興領(lǐng)域，加上原有NOR Flash基本盤(pán)市場(chǎng)未減，今年來(lái)看短期供需失衡難解，缺口有望維持至19年。

功能機

一方面是NAND由于更高的性?xún)r(jià)比在智能機領(lǐng)域替代NOR，另一方面是功能機出貨持續下滑。但目前情況是NAND替換已經(jīng)完成，在智能機應用穩定在ISP、TDDI、AMOLED等領(lǐng)域以及低端功能機，而功能機領(lǐng)域還有較大市場(chǎng)且增速的下滑也已經(jīng)趨于平緩。根據Gartner，2016年功能機出貨3.96億部，同比增速-5.71%，遠小于過(guò)去幾年兩位數以上的衰退，其背后原因是由于收入結構與人口結構等因素影響，仍有較多地區以功能機為主，根據PEW研究，東南亞、印度、非洲與日本(由于人口老齡化影響)智能手機普及率僅有20%、17%、10%與39%(全球平均水平是43%)。功能機仍有3億部左右的筑底市場(chǎng)存在，對應25%的下降空間，預計未來(lái)幾年功能機下滑速度持續在10%以?xún)取?/p>

車(chē)用電子

傳統功能機市場(chǎng)下滑明顯趨緩的同時(shí)，工控與汽車(chē)等新應用在強勢崛起。華邦電汽車(chē)和工用占比從2012年2%迅速提升至2016年18%。而旺宏汽車(chē)和工控占比也從09年的不到3%一路提升至16年的20%，復合增長(cháng)率達39.08%。而根據CYPRESS，專(zhuān)用于A(yíng)DAS系統NOR市場(chǎng)也預計將從2016年的0.28億美元增長(cháng)至2021年的1.21億美元，對應復合增長(cháng)率28%。

AMOLED

由于A(yíng)MOLED面板技術(shù)門(mén)檻較高，批次產(chǎn)出的良率可能出現不一致的狀況，面板廠(chǎng)多半會(huì )另外透過(guò)De-Mura功能來(lái)維持同一批次產(chǎn)出面板的顯示質(zhì)量一致性。但De-mura編碼目前無(wú)法整合進(jìn)入以高壓制程生產(chǎn)的驅動(dòng)IC當中，必須要另行外掛一顆NOR Flash來(lái)儲存De-Mura功能所需的編碼。因此當AMOLED面板需求大增，NOR Flash的需求勢必將同步躍升。

TDDI

發(fā)展已有一段時(shí)間的TDDI IC，在將觸控功能整合進(jìn)入驅動(dòng)IC的同時(shí)，也受制于觸控功能分位編碼所需容量較大，無(wú)法一并整合進(jìn)入TDDI IC當中，而須另外外掛一顆NOR Flash作為儲存觸控功能所需的分位編碼。在大部分的TDDI IC方案已于去年下半年陸續到位下，TrendForce預期，今年搭配TDDI IC的In Cell面板出貨將大幅提升，滲透率將由2016年的5%持續提升至2017年的10%，同步推升對NOR Flash的需求。目前，國內手機全部上18：9全面屏幕，有望都將集成TDDI驅動(dòng)芯片，敦泰TDDI IC訂單爆滿(mǎn)。

eFlash

賽普拉斯轉向eFlash（嵌入式NOR）是趨勢，但由于面積和成本，以及高低壓制程不兼容(eFlash運行在12V，而驅動(dòng)IC運行在28V)，以及物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)是否買(mǎi)賬等因素制約，未來(lái)增長(cháng)空間難以確定。

結論：缺口大，逐季漲

在傳統應用下滑趨勢減緩，物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)、工控、AMOLED與TDDI等新應用強勢拉動(dòng)的背景下，而NOR一般是毛利率最低的產(chǎn)品，代工廠(chǎng)一般不會(huì )主動(dòng)加大NOR的產(chǎn)能，另一方面NOR大廠(chǎng)武漢新芯上游硅片受到日系廠(chǎng)商限制，預計今明兩年對大陸NOR總供給產(chǎn)生影響，廠(chǎng)商增產(chǎn)計劃要到明年下半年才會(huì )陸續實(shí)現，市場(chǎng)缺口巨大，未來(lái)數個(gè)季度合約價(jià)格將逐步上漲。