西部數據主導收購，但不具備公司決策權

報導指出，主導本次收購的是以西部數據（Western Digital Corporation）領(lǐng)導的聯(lián)盟。該聯(lián)盟除了西部數據之外，還包括私募基金公司 KKR、日本創(chuàng )新網(wǎng)絡(luò )公司（Innovation Network Corp）以及日本政策投資銀行（DBJ）與日本其他公司。

其中，日本創(chuàng )新網(wǎng)絡(luò )公司、日本政策投資銀行、美國基金 KKR 分別出資 3,000 億日元，西部數據出資 1,500 億日元。此外，其他日本企業(yè)投資 500 億日元，東芝本身也持有約 1,000 億日元股權，以求日本企業(yè)持有東芝半導體業(yè)務(wù)股權超過(guò) 60%，掌握經(jīng)營(yíng)權。根據該項協(xié)議，東芝的債權銀行三井住友及瑞穗銀行也擴大約 7,000 億日元貸款。

雖然西部數據在談判中占據舉足輕重的地位，但為了達成東芝愿意接受并且讓其它芯片公司競購者出局的協(xié)議，西部數據已經(jīng)做出了幾項關(guān)鍵性讓步。比如，此次西部數據通過(guò)發(fā)行可轉換債券形式最高出資只有1500億日元（14億美元），當這些債券轉變成股權時(shí)，其股份比例將不超過(guò)三分之一。這意味著(zhù)西部數據對公司經(jīng)營(yíng)決策沒(méi)有投票權，消息人士還說(shuō)，西部數據還不會(huì )尋求管理角色。

相愛(ài)相殺，西部數據終“抱得美人歸”

該項交易經(jīng)歷大半年協(xié)商與談判，終于塵埃落定。對西部數據來(lái)說(shuō)，是贏(yíng)得一場(chǎng)“驚人的勝利”。東芝為了彌補旗下核電子公司西屋電器造成的數十億美元虧損，急需出售旗下全球第 2 大 NAND Flash 快閃存儲器業(yè)務(wù)來(lái)籌措資金，避免公司破產(chǎn)。

經(jīng)過(guò)第一輪競標后，東芝原本選定由貝恩資本帶領(lǐng)的“美日韓聯(lián)盟”為優(yōu)先議價(jià)對象。但這一次競標讓西部數據和東芝兩家公司之間的關(guān)系陷入高度緊張之中，因為其它的競購者被東芝列為其旗下芯片業(yè)務(wù)的優(yōu)先購買(mǎi)者，于是西部數據采取了法律措施，威脅要推翻有關(guān)該芯片業(yè)務(wù)的任何出售交易，這導致該出售案延宕。

但東芝因瀕臨破產(chǎn)，股票已自 8 月 1 日起自東京證交所一部調降至二部交易。如東芝 2018 年 3 月底前無(wú)法籌措營(yíng)運資金，以避免公司破產(chǎn)，東芝股票將自東京證交所下市，這對急于重整的東芝來(lái)說(shuō)會(huì )造成嚴重的傷害。幾經(jīng)峰回路轉，最終東芝還是與合作伙伴西部數據走上談判桌，達成最終的半導體業(yè)務(wù)出售協(xié)議。不過(guò)，目前雙方都還沒(méi)對此發(fā)布評論。

雙方達成協(xié)議后，還必須通過(guò)日本監管單位為期 6 個(gè)月的審查，要趕在 2018 年 3 月底股票下市的大限前取得資金，預計雙方會(huì )在 8 月 31 日宣布協(xié)議。消息人士指出，西部數據最后能取得勝利的主因，除了在美國發(fā)起的訴訟，對出售案造成影響外，還有在談判條件上讓步。據信，讓步就是不強調取得東芝半導體經(jīng)營(yíng)權。

（綜合Technews科技新報、網(wǎng)易科技報道）