繼華為之后，中芯國際被盯上的原因是？

《重磅!中芯國際擬科創(chuàng )板上市!》

《華為禁令波及代工產(chǎn)業(yè)，后續影響恐不樂(lè )觀(guān)》

19天IPO過(guò)會(huì )創(chuàng )紀錄

招股書(shū)早已披露潛在的遭制裁風(fēng)險

事實(shí)上，關(guān)于一些極端情況風(fēng)險(被列入美國出口管制“實(shí)體名單”、貿易摩擦的風(fēng)險等)情況，中芯國際也在招股書(shū)中予以披露：未來(lái)，如果公司的重要原材料或者核心設備發(fā)生供應短缺、價(jià)格大幅上漲，或者供應商所處的國家和地區與中國發(fā)生貿易摩擦、外交沖突、戰爭等進(jìn)而影響到相應原材料及設備的出口許可，且公司未能及時(shí)形成有效的替代方案，將會(huì )對公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及持續發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

Q2業(yè)績(jì)亮眼，創(chuàng )始人公開(kāi)點(diǎn)贊埋下“禍根“?

進(jìn)入8月，Q2季報成績(jì)亮眼的中芯國際，引來(lái)了其創(chuàng )始人張汝京的公開(kāi)點(diǎn)贊“中國制約的能力沒(méi)有那么強，但不能掉以輕心，中外半導體之間的差距沒(méi)有那么大。”張汝京強調，中國在高科技領(lǐng)域具備優(yōu)勢，若未來(lái)能在5G技術(shù)上保持領(lǐng)先，將來(lái)在通訊、人工智能、云服務(wù)等領(lǐng)域，中國都會(huì )大大超前。

《中芯國際Q2獲利暴增6倍 張汝京稱(chēng)中國將趕超美國》

眾所周知，這一時(shí)間正值華為“寬期限”到期之前的敏感時(shí)期，在美國的技術(shù)禁令之下，當時(shí)的行業(yè)論壇、發(fā)布會(huì )都會(huì )談及中美科技領(lǐng)域議題，而在華為被制裁之后，國內晶圓代工“排頭兵”中芯國際也被寄予厚望。

《Q3全球晶圓代工產(chǎn)值預計年增14%，中芯年增16%！》

預言成真

木秀于林，風(fēng)必摧之。

誰(shuí)也沒(méi)有想到，中芯國際擔心的，終于在9月逐漸顯現。9月初，在外媒報道美國正在評估是否應該要制裁“可能為中國軍方提供技術(shù)和服務(wù)”的中芯國際時(shí)，中芯國際很快作出反應表示，表示“任何關(guān)于‘中芯國際涉軍’的報道均為不實(shí)新聞，他們對此感到震驚和不解。中芯國際愿以誠懇、開(kāi)放、透明的態(tài)度，與美國各相關(guān)政府部門(mén)溝通交流，以化解可能的歧見(jiàn)和誤解。”

這僅僅是開(kāi)始。

9月中旬，在華為禁令正式起效之后，國際半導體協(xié)會(huì )代表晶圓設備與材料廠(chǎng)向美政府示警，若美國政府對中芯實(shí)施禁令，提高美企對中芯供貨的難度，恐危害美國企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢。“本身華為禁令告一段落，華府可能開(kāi)始忙著(zhù)拉票了，任何建議和示警都可能影響大選結果，這封信正好撞上了。”有業(yè)者認為，這一份示警，加快了美國制裁中芯國際的時(shí)程。

《SEMI警告：若禁中芯國際美企少賺50億美元!》

9月底，外媒報道稱(chēng)，美國政府已經(jīng)對中國芯片制造企業(yè)中芯國際實(shí)施出口限制，并引述一封來(lái)自“美國商務(wù)部工業(yè)與安全局(BIS)公布的信件對此，中芯國際9月28日再發(fā)公告聲明“未收到此類(lèi)官方通知”否認遭到制裁。

《再傳中芯國際被美制裁?》

但，事情還沒(méi)有結束 。

9月30日，臺媒引述供應鏈消息稱(chēng)，有業(yè)者透露，已有部分半導體設備廠(chǎng)商收到美國商務(wù)部通知，若想繼續出貨中芯國際，就必須取得政府許可，且這些廠(chǎng)商都已經(jīng)暫時(shí)停止向中芯國際出貨。事實(shí)上，由于美國對“即將針對中芯國際進(jìn)行禁售令制裁”傳言一事遲遲未證實(shí)或澄清，反而引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，猜測不止，之前一周已有傳言稱(chēng)已有半導體廠(chǎng)商采取相關(guān)應對措施。

《“制裁中芯”疑云后續，傳部分廠(chǎng)商收到停供指示...》

當時(shí)有業(yè)者分析，若制裁為真，中芯國際及其主要客戶(hù)高通等企業(yè)都會(huì )收到影響，且全球晶圓代工產(chǎn)能將再次承壓，加重供不應求情況。

一紙公告宣告遭美制裁

10月4日，中芯國際港股發(fā)布公告，制裁事實(shí)事實(shí)，該公告于9日被同步刊發(fā)在A(yíng)股。值得一提的是，當時(shí)券商得知這一消息后，5日依舊對該公司給予買(mǎi)入評級，并“目前不考慮改變看法。”

《中芯國際證實(shí)遭美制裁...》

需要注意的是，中芯國際并沒(méi)有被直接納入“實(shí)體清單”，只是“出口管制”。一般來(lái)說(shuō)，美企若未得到特別許可，是不能對被列入“實(shí)體清單”的企業(yè)供貨的;而“出口管制”則留有繼續供貨的可能，但美企向受管制實(shí)體出貨時(shí)，仍需要按照美國出口管制條例申請相關(guān)許可。

中芯遭禁對供應鏈帶去的影響

在那之后，處于風(fēng)口浪尖的中芯國際越發(fā)低調。供應鏈悲觀(guān)情緒持續，人人自危，除了憂(yōu)心產(chǎn)能，還擔心受到波及和重大影響。輻射面最廣的影響，大概就是缺貨漲價(jià)現象。另外，在華為被禁后，手機廠(chǎng)商也開(kāi)始加大生產(chǎn)，讓本就產(chǎn)能吃緊的8吋產(chǎn)能更加緊缺。

《中芯遭禁，晶圓代工“漲價(jià)潮”又起...》

包括臺聯(lián)電、世界先進(jìn)、三星都傳出漲價(jià)消息。

客戶(hù)轉單方面，除了已經(jīng)被“拉黑”的華為，中芯國際的另一個(gè)大客戶(hù)高通此前傳出因擔心中美貿易戰的潛在風(fēng)險，已與臺積電、臺聯(lián)電等代工廠(chǎng)就轉單事宜有過(guò)洽商，希望通過(guò)“搭線(xiàn)”多爭取一些8吋產(chǎn)能，做好應對準備。

據研調機構的統計，中芯國際8吋產(chǎn)能占全球8吋晶圓代工產(chǎn)能約10%。由于中芯國際在遭受制裁之前，就已經(jīng)大量?jì)渖a(chǎn)所需原材料，目前8吋廠(chǎng)運營(yíng)未受影響。

業(yè)者：美國繼任總統貿易立場(chǎng)是“轉機”

“雖然更糟的情況也可能出現，但我總感覺(jué)，在川普連任失敗后，只要新上任的美國總統堅持自由貿易政策，支持WTO多邊貿易體系，無(wú)論禁令會(huì )不會(huì )取消，在國際貿易環(huán)境逐漸緩和后，包括中芯國際，華為、中興通訊未來(lái)發(fā)展都有了轉機”，有業(yè)者認為，相對于前人“一刀切”的做法，繼任者若能如遵循選舉承諾更加開(kāi)放的貿易政策，將能緩解美國和全球貿易阻力，提振全球經(jīng)濟，未來(lái)有望推動(dòng)全球和區域貿易關(guān)系修復。

Q3業(yè)績(jì)優(yōu)于預期

中芯國際第三季度營(yíng)收10.8億美元，同比大增32.6%，高于市場(chǎng)預估的9.948億美元。公司毛利2.62億元，同比大增54.3%，毛利率24.2％，和上季度的26.5%相比略有下降，但仍高于分析師預期。值得一提的是，在中芯國際11月12日的第三季度電話(huà)財報會(huì )議上還回應了美國出口管制給自身帶來(lái)的影響。

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出口管制后續

對于受到美方出口管制的影響，中芯國際董事長(cháng)周子學(xué)在昨（12）日召開(kāi)三季度業(yè)績(jì)會(huì )上表示“當前國際形勢日趨復雜，公司合法合規經(jīng)營(yíng)，對美國的出口管制表示遺憾，對公司影響可控。公司持續評估影響，目前與美國方面保持積極溝通。”他強調：“目前運營(yíng)正常，但部分美產(chǎn)設備、零部件、原材料交付期有延遲。我們希望建立互信，恢復正常的采購。”