2021年初電阻行情異動(dòng)，電容價(jià)格會(huì )否跟漲？

電容器是被動(dòng)器件里產(chǎn)值最高的一類(lèi)，占比超過(guò)65%。無(wú)論是手機、電腦還是家用電器，但凡是電子產(chǎn)品就離不開(kāi)電容，而且用量極大。譬如一個(gè)小型電池組件里面，需要五六個(gè)電阻和電容，大的則需要幾十個(gè)。

電容產(chǎn)業(yè)本來(lái)是一個(gè)成熟市場(chǎng)。但從2016年開(kāi)始，由于產(chǎn)業(yè)需求暴增以及突發(fā)事件影響，電容漲價(jià)、缺貨的市場(chǎng)聲音此起彼伏，給產(chǎn)業(yè)上下游帶來(lái)不少挑戰。

2020年容阻感不同程度的漲價(jià)

2016年以來(lái)，被動(dòng)器件的供需波動(dòng)最早源自于海外大廠(chǎng)調整產(chǎn)能結構，減產(chǎn)了一些利潤率見(jiàn)薄的大尺寸產(chǎn)品，集中精力于利潤率高的高端應用。

隨后幾年間，受5G通信、新能源汽車(chē)、工控等行業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)，被動(dòng)器件的需求量迅速增加，中國臺灣地區和大陸的企業(yè)供應能力有限，供需失衡成為漲價(jià)的核心動(dòng)力。

時(shí)至2020年一場(chǎng)突發(fā)疫情造成上游原材料全線(xiàn)漲價(jià)，進(jìn)而使得全球被動(dòng)器件的市場(chǎng)行情幾番波動(dòng)，表現為容阻感的不同程度漲價(jià)、貨期延長(cháng)。

不過(guò)，單從電容市場(chǎng)來(lái)看，更多業(yè)者認為2020年電容市場(chǎng)價(jià)格整體是有一定的漲幅，但還沒(méi)到大漲的程度，屬合理的漲價(jià)范圍。

業(yè)內人士唐培鈿告訴《國際電子商情》：“2020年其公司代理的電容產(chǎn)品全線(xiàn)品牌都有不同程度的上漲，但均在市場(chǎng)可接受范圍內。這是因為前幾年電容器行情波動(dòng)巨大，相較之下，2020年的漲幅程度占下游的整機總成本比例很小，所以并沒(méi)有太大的影響。”

新基建+軍用需求大增，鉭電容漲勢較大

當然，觀(guān)察細分領(lǐng)域，2020年電容器漲勢最猛的類(lèi)型當屬鉭電容（表2）。原因有三方面：一是原材料供應不足；二是Q2歐美疫情蔓延，主流廠(chǎng)商開(kāi)工受阻，產(chǎn)能下降；三是新基建+軍用市場(chǎng)的雙輪驅動(dòng)。

資料顯示，鉭電容是四大核心電容產(chǎn)品（MLCC/鋁電解/鉭電容/薄膜電容）之一，結構上最主要的特點(diǎn)是使用金屬鉭做介質(zhì)，擁有高能量密度、高可靠性、穩定的電性能、較寬的工作溫度范圍等特點(diǎn)，尤其是具有“自愈性”，使其在民用（工業(yè)）、軍用市場(chǎng)備受青睞。

鉭電容市場(chǎng)規模保持逐年正增長(cháng)。全球2019年鉭電解電容市場(chǎng)規模接近15億美元，預計2020年全球市場(chǎng)規模將超過(guò)20億美元，成長(cháng)增速明顯。

那么，2020年鉭電容漲價(jià)會(huì )延續到何時(shí)？唐培鈿認為，鉭電容漲價(jià)情況從2019年底一直延續到2020年全年，積極恢復下，最快要到2021年一季度末才能緩解。

他分析道：“以國巨為例，隨著(zhù)2020年并購KEMET及新工廠(chǎng)的擴產(chǎn)，預計2020年MCLL產(chǎn)能有望達1000億顆，僅次于村田及三星，穩穩占據第三。因此，2021年國巨將鎖定門(mén)檻更高的鉭電容進(jìn)行擴產(chǎn)，而基美鉭電容有三成以車(chē)用為主，MLCC更有超六成應用在車(chē)規上。此外，村田、三星也已早早布局更加高端的車(chē)規級應用。”所以樂(lè )觀(guān)推斷下，至少到2021年一季度末，鉭電容產(chǎn)能缺口才會(huì )基本補足；如果相關(guān)工廠(chǎng)因疫情再次延誤，則還需要更多時(shí)間恢復。

電容產(chǎn)業(yè)鏈分析

在突發(fā)事件和需求井噴的雙重影響下，電容產(chǎn)能缺口嚴峻，供需情況需要全產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)攜手調整。

1.上游

電容器產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是電極材料和電介質(zhì)材料等行業(yè)。對于電極材料，部分電容器原本使用銀、鈀等稀有貴金屬，目前已開(kāi)始采用賤金屬如鎳、銅替代以降低生產(chǎn)成本。對于電介質(zhì)材料，部分高性能介質(zhì)材料仍需進(jìn)口，如帶有特殊功能的陶瓷粉末、高性能鉭粉等。

疫情之下，上游原材料廠(chǎng)商最先反應，將漲價(jià)成本嫁接到中下游。步入2021年，被動(dòng)器件漲價(jià)已經(jīng)由電阻上游原材料廠(chǎng)商打響“第一槍”。

2020年1月中旬，氧化鋁陶瓷基板龍頭陸商潮州三環(huán)集團領(lǐng)頭漲價(jià)，正式對包括全球第二大晶片電阻廠(chǎng)厚生等主要客戶(hù)調升合約報價(jià)逾15%。隨后傳導至中游電阻制造廠(chǎng)商，奇力新旗下電阻制造商旺詮（Ralec）稱(chēng)由于需求旺盛、產(chǎn)能已滿(mǎn)，已于1月14日起停止接受來(lái)自大中華地區分銷(xiāo)商的厚膜片式電阻訂單。

對此，電容供應鏈擔憂(yōu)道，當下電阻供給已相當吃緊，上游關(guān)鍵材料大漲，必定點(diǎn)燃中游制造商漲價(jià)火種。而容阻感關(guān)聯(lián)度極高，恐再次引發(fā)漲價(jià)熱潮，因此市場(chǎng)態(tài)度變得極為謹慎。

2.中游

電容制造工廠(chǎng)分散在全球各地，由于全球疫情的擴散，不少工廠(chǎng)傳出染疫、停產(chǎn)的消息，直接影響海外產(chǎn)能。

不過(guò)，海外產(chǎn)能緊張的最大影響并非是漲價(jià)，而是交期延緩。據不完全統計，2020年底起，電容交期再次拉長(cháng)至普遍15天至30天，最長(cháng)24周才能交貨，甚至一些車(chē)規電容部分貨期元件交期已達到30周以上。

為了留住大客戶(hù)，一些電阻電容的生產(chǎn)廠(chǎng)家和代理商，都會(huì )優(yōu)先供貨給大型下游企業(yè)，而中等和小型規模的工廠(chǎng)為了訂貨絞盡腦汁。

此時(shí)，分銷(xiāo)商作為全產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節，就有極大的發(fā)揮空間。唐培鈿表示：“盡管分銷(xiāo)商無(wú)法直接給電容市場(chǎng)漲價(jià)‘降溫’，但可以發(fā)揮自身儲水池的作用，不斷與原廠(chǎng)溝通，及時(shí)了解原廠(chǎng)動(dòng)態(tài)及產(chǎn)能情況，爭取獲得原廠(chǎng)更大的供貨支持，盡可能滿(mǎn)足客戶(hù)不斷增長(cháng)的需求并爭取合理價(jià)格。”

3.下游

下游廣泛應用在各大領(lǐng)域，可分為軍用和民用兩大類(lèi)。

軍用市場(chǎng)：受益于國防預算穩定增長(cháng)、向裝備領(lǐng)域傾斜、裝備信息化水平提高以及國產(chǎn)化替代等多重因素疊加，使得軍工電容器領(lǐng)域的高景氣度有望保持。

民用領(lǐng)域：消費電子、新能源車(chē)等領(lǐng)域產(chǎn)品新舊迭代、單產(chǎn)品用量不斷提升等因素推動(dòng)電容器的需求增長(cháng)。在唐培鈿看來(lái)，隨著(zhù)新技術(shù)應用，全球疫情及國際政治因素，5G通訊、新能源汽車(chē)、智能家居、智能手機、消費類(lèi)電子市場(chǎng)強勢走好，對元器件需求與日俱增，作為配角的電容器，理所當然也分享到這波市場(chǎng)紅利。